上篇《从大国电网看电气装备行业》先容了电气装备行业的根本概略、行业特性及成长趋向，本篇咱们将从宏观层面层面聚焦电气装备企业的增加类、赢利类、参加类财政目标，帮忙投资者进一步剖析企业合作气力和运营环境。

　　营收增速、归母净成本增速间接表现企业当期的现实运营环境。从某临时点看，增速越高即企业当期运营越好；从某临时期看，因为电气装备行业团体格式绝对比力不变，能连结较高增速的企业，表示着具有比力凸起且可连续的合作上风，企业质量常常绝对优良。同时，在剖析该两名目标时需延长视角，不克不及只存眷短时间变革。好比特低压相干企业，对按照际运营数据可涌现，其营收增速和归母净成本增速会跟着特低压现实扶植环境颠簸。是以，鉴于营收增速、归母净成本增速目标来剖析企业将来中持久成长趋向时，还参加招考的考试虑电网各细分关键的成长趋向。

　　对电气装备企业，除营收增速和归母净成本增速外，还要存眷预收账款的变革。预收账款的变更从而上可反应企业当期或将来一段工夫的运营景气。电气装备行业大部门采取投标洽购形式，条约确认后电网公司会付出必定比率的预支账款，电气装备企业财报上响应构成一笔预收账款。是以，预收账款可在从而上反应企业将来一段工夫内潜伏支出范围。

　　先来看毛利率。今朝，电气装备企业首要包罗电网公司旗下设备建筑团体、其异国企、民企等三类，差别典型企业因为触及营业差别，其议价才能因地点关键合作格式也有所差别，这间接表此刻毛利率上。团体来看，会合度较高的特低压装备毛利率遍及高于中高压关键，二次装备毛利率遍及高于一次装备。纵历来看毛利率变革趋向，因为下流洽购客户首要是电网公司，拥有繁多化特点，统一产物毛利率的变革也可反应出商场合作剧烈水平的加重或延缓，直接反应企业产物议价才能削弱或加强。

　　再来看净利率和时代费用率。今朝，电气装备行业团体成长已趋于老练，贸易形式（以电网公司集采形式为主）也根本不变，于是电气装备企业时代费用率颠簸绝对不大，发起可存眷差别企业之间时代费用率的变革，经过横向对照同典型企业，领会企业费用管控才能。

　　参加类目标首要参照企业研发参加千万范围和研发占营收比率。固然电气装备大部门产物手艺都趋于老练，但在智能化彩名堂官方 、音信化成长趋向下，将来将衍生出较多细分的新式须要，好比智能传感末端、新一代通讯收集、云平台、云利用等等。对部门电气装备企业而言，大概迎来增加契机。是以，对新式装备须要的提早结构比较主要，这就需求企业提早加大研发参加。研发参加短时间大概不会孝敬功绩，但连续性、有针对性的研发，可以或许增强企业在将来计谋方进取的手艺上风和先发上风，加大企业将来在新式细分范畴乐成的几率。

　　电力与社会成长、百姓糊口息息相干，今朝，海内已建立了遍及天下且具有必定智能化程度的输配电收集，这与电气装备行业成长密弗成分。跟着干净动力接入比率连续晋升，电动车和充电桩保有量急迅增添，将来电力构造将越来越冗长，电网架构也面对新的寻事和条件，同时也为电气装备行业带来了新的成长和时机。